За период 22 октября – 29 октября
Обвальные распродажи украинских евробондов прекратились на этой неделе, однако снижение цен наблюдалось по многим бумагам. Кредитно-дефолтные свопы Украины продолжили подниматься, и на этой неделе показали +3.3%. В то же время, Украина рискует подняться на одну позицию по дороговизне страховки от дефолта на фоне спада котировок КДС Аргентины на 17% до 618 б.п. за прошедшую неделю. Новость о смерти экс-президента страны Н. Киршнера усилила ожидания прихода к власти оппозиционного правительства, что должно повлечь рост экономики и снижение бюджетных затрат. В итоге к концу недели КДС Украины оказались лишь незначительно ниже аргентинского уровня.
На фоне повышенного внимания к прочим странам с развивающейся экономикой украинский долг не пользовался спросом и продолжилось снижение котировок. Наиболее потерял в весе длинный выпуск Украина-20, цены на который упали на 100 б.п. до 100.6% от номинала. Среднесрочные бумаги потеряли в цене 60-75 б.п., тогда как коррекция практически не коснулась краткосрочных бумаг.
По квазисуверенным евробондам наблюдалась разнородная картина – после роста на предыдущей неделе бумаги Киева дешевели. Все три столичных выпуска Киев-11, -12 и -15 снизились 50, 25 и 110 б.п. соответственно. Бумаги Укрэксимбанка, напротив, торговались с умеренным повышением цен - рост наблюдался по самому длинному выпуску банка с погашением в 2016 г. - цена выросла на 75 б.п.
Корпоративным бумагам также удалось удержать позиции – небольшое падение в размере до 50 б.п. прошло по среднесрочным выпуска. Бумаги агрохолдинга МХП-15 снизились на 54 б.п., выпуск Киевстара-12 подешевел на 25 б.п., а пятилетние бумаги Метинвеста снизились на 50 б.п. В то же время новые пятилетние бумаги Авангарда, поступившие на рынок в конце прошлой недели, не показали высоких результатов. Котировки бумаг снизились до 95.9% от номинала по сравнению с ценой размещения в 98.1%, и доходность по выпуску выросла на 59 б.п. до 11.1%. На данный момент эти бумаги показывают наибольший спрэд к суверенной кривой (437 б.п.) среди всех корпоративных выпусков, даже учитывая реструктуризированный займ Интерпайпа.
В банковском секторе наибольшая динамика наблюдалась по бумагам Приватбанка – пятилетние бумаги банка подешевели на 27 б.п., тогда как цены на шестилетние евробонды опустились на 55 б.п. Короткий выпуск банка остался без изменений.
Подготовил ведущий аналитик инвестиционной группы «Сократ» Станислав Картавых.
Пресс-служба инвестиционной группы «Сократ»
Тел/факс: +38 044 207 01 00
e-mail: kolesnichenko@sokrat.com.ua