Инвестиционная группа «Сократ» (Киев) рекомендует «покупать» акции ОАО «Интерпайп Нижнеднепровский трубопрокатный завод» («Интерпайп НДТЗ», Днепропетровск) в связи с благоприятными прогнозами развития компании.
Такая рекомендация содержится в аналитическом отчете «Сократа», которым располагает агентство «Интерфакс-Украина».
«Наша модель DCF показывает справедливую цену акции $ 42,7. Мы видим 27%-ный потенциал роста бумаг компании»,- цитируется в отчете аналитик компании Алексей Мушак.
Однако он обратил внимание на то, что «после 19 мая целевая цена акций формально снизится - до $ 5,75 как результат проведения допэмиссии, поскольку на рынке появится 346 млн новых акций».
Согласно данным «Сократа», в первой половине 2008 года компания планирует запустить новую автоматизированную линию обработки железнодорожных колес немецкой компании Hegenscheidt-MDF, что позволит повысить качество продукции и отказаться от сторонних подрядчиков.
Аналитик добавил, ссылаясь на данные «Интерпайп НДТЗ», что в 2009 году будет введен в эксплуатацию сталеплавильный завод Interpipe Steel производственной мощностью 1,3 млн тонн стали в год.
«Данный завод обеспечит бесперебойную поставку на «Интерпайп НДТЗ» трубных заготовок, что положительно отразится на его производственных показателях. Однако мы не ожидаем, что цена на трубную заготовку будет ниже рыночной, несмотря на «родственные» отношения между этими двумя предприятиями»,- отметил он.
А.Мушак прогнозирует рост продаж и повышение спроса на трубную продукцию на рынках Ближнего Востока, благодаря открытию сервисного центра в Дубаи.
«Мы также ожидаем рост продаж в Северной Америке вследствие получения сертификата качества AAR M107/M108, который позволяет торговать ж/д колесами на рынке США. Кроме того, сотрудничество «Интерпайпа» и крупнейшего мирового вагоностроительного холдинга Bombardier также положительно отразится на деятельности украинской компании»,- считает эксперт.
Планируемое к проведению в 2008-2009 годах IPO Interpipe Group, по его мнению, будет выступать катализатором улучшения финансовых показателей и открытости компании.
Согласно прогнозу инвестиционной группы «Сократ»,в 2008 году продажи компании возрастут на 62% - до $ 1,5 млрд, EBITDA - на 86%,до $ 327 млн, а чистая прибыль - на 46%, до $ 194 млн.
Аналитик прогнозирует на 2009 год выручку компании на уровне $ 1,74 млрд (15%-ный рост), 41%-ный рост EBITDA - до $ 431 млн и увеличение чистой прибыли на 41% - до $ 273 млн.
«Интерпайп Нижнеднепровский трубопрокатный завод» - крупнейшее предприятие Украины, специализирующееся на выпуске труб для нефтегазового комплекса, судостроения, машиностроения, самолетостроения, строительства и коммунальной сферы, а также второй по величине мировой производитель колес и бандажей для железных дорог.
«Интерпайп НДТЗ» – ключевое предприятие Interpipe Group, производственные мощности которого составляют 1,1 млн тонн труб и 0,3 млн тонн колес в год.
Крупнейшими акционерами «Интерпайп Нижнеднепровский трубопрокатный завод» являются Interpipe Limited (Кипр) - 31,84068665% уставного капитала (17 млн 157,354 тыс. акций) и Saleks Investments Limited - 60%+1 акция (32 млн 331,001 тыс. акций). Конечным собственником Interpipe Limited является украинский бизнесмен Виктор Пинчук и члены его семьи.
УНИАН
18.04.2008