На прошлой неделе официальное статистическое агентство Евросоюза Eurostat сообщило, что рост ВВП еврозоны на 0,7% в первом квартале 2008 сменился падением на 0,2% во втором квартале
Из двух зол, инфляции и падения ВВП, Европа выбрала второе. Падение ВВП еврозоны является результатом жесткой политики Европейского центрального банка, нацеленной на ограничение денежной массы, как меры борьбы с инфляцией (подобные меры использовались и Нацбанком Украины в борьбе с ростом цен).
Само падение ВВП и сопровождающие его антиинфляционные меры проявляются в высоких процентных ставках, падении благосостояния населения и уменьшении деловой активности.
Высокие процентные ставки не только сделают кредиты для европейцев более дорогими, но и повысят стоимость кредитов для иностранных, в частности украинских, банков. Таким образом, антиинфляционные меры ЕЦБ, подогреваемые падением рейтингов
Украины выльются (и уже выливаются) в удорожание кредитных ресурсов в стране. Хорошая новость в том, что растут и ставки по депозитам. Это особенно интересно тем украинцам, которые предпочитают депозиты другим инструментам.
Падение достатка европейцев и сворачивание деловой активности в первую очередь ударит по украинским экспортерам - их продукция станет менее востребованной в Европе, что в свою очередь повлечет увеличение и без того рекордного дефицита торгового баланса. Доля экспорта товаров в еврозону в 2007 году составила 30% (для сравнения в страны СНГ - 35%). Поэтому некоторое уменьшение экспорта в Европу может быть достаточно болезненным ударом для платежного баланса Украины. Кроме того, может замедлиться рост экспортно-ориентированных отраслей украинской экономики.
Материалы подготовлены инвестиционной группой «СОКРАТ» специально для «Инвестгазеты»
ИнвестГазета
13.09.2008