Инвестиционная группа "Сократ" (Киев) понизила целевую цену акций агрохолдинга "Астарта" (Киев) до $ 25,2 в связи с использованием в DCF-модели более высокой risk free rate 8,6% для украинских компаний, говорится в сообщении инвестгруппы со ссылкой на отчет, подготовленный ее аналитиком Юлией Носаль.
Эксперт отметила, что причиной повышения ставки risk free rate послужило понижение прогнозов суверенных рейтингов Украины агентствами Fitch Ratings и S&P.
"Тем не менее, мы позитивно оцениваем агросектор и будущее одного из лидеров сектора - агрохолдинга "Астарта". Мы оставляем рекомендацию для его акций "покупать". У компании есть огромный потенциал для роста, подтверждением этому являются недавно опубликованные ее стратегические планы", - добавила Ю.Носаль.
Аналитик обратила внимание на планы компании освоить $ 40-50 млн инвестиций в связи со строительством дополнительных элеваторов общей вместительностью 0,2-0,25 млн тонн зерна.
"Мы считаем, что строительство дополнительных хранилищ позволит компании не только контролировать качество зерна, но и поможет оптимизировать продажи. "Астарта" сможет придерживать и продавать зерно при более благоприятных ценах на рынке", - считает эксперт.
Кроме того, по ее мнению, с учетом недостатка зернохранилищ компания сможет привлечь дополнительные доходы, предоставляя свои элеваторы в аренду другим фермерам.
Положительным фактором, по мнению Ю.Носаль, являются также планы "Астарты" инвестировать $ 50-60 млн в модернизацию принадлежащих ей сахарных заводов, что позволит увеличить существующие мощности компании на 25-30%, а также планы увеличения площадей арендуемых земель до 180-185 тыс. га в 2009 году, а к 2012 году – почти до 250 тыс. га.
Интерфакс-Украина
06.10.2008