Негативный эффект от продажи 20,79% акций британской горнорудной компании Ferrexpo с активами в Украине международной угольной компании RPG Industries SE (RPGI) по заниженной цене в 83 пенса за акцию в долгосрочной перспективе будет сглажен, считают опрошенные агентством "Интерфакс-Украина" аналитики украинских инвестиционных компаний.
"Транзакция уже отрицательно повлияла на котировки компании (Ferrexpo – ИФ), однако в долгосрочной перспективе негативный эффект должен быть нивелирован", - сказал аналитик компании "Тройка Диалог Украина" (Киев) Александр Мартыненко.
По мнению аналитика инвестгруппы "Сократ" (Киев) Дмитрия Хорошуна, мажоритарному акционеру Ferrexpo Константину Жеваго пришлось "спасать" свой пакет акций в размере 71,8%, который он заложил по высоким ценам (не менее 150 пенсов). "Я думаю, что он "нарвался" на так называемый "маржин колл". Пакет 20,8% акций пришлось продать по 83 пенса, чтобы отдать одолженные деньги", - сказал аналитик.
При этом Д.Хорошун подчеркнул, что низкая цена продажи не свидетельствует об осложнении положения активов Ferrexpo. По его мнению, ухудшение ожиданий по всему горнорудному сектору провоцирует вынужденные продажи, как в случае с пакетом К.Жеваго, а новости о падении котировок акций вследствие вынужденных продаж накладываются на негативные новости мировых финансовых рынков.
В краткосрочной перспективе Д.Хорошун допускает падение цены акции Ferrexpo до отметки 80-90 пенсов, но не ниже этого уровня.
Аналитик инвесткомпании "Фоил Секьюритиз" (Киев) Станислав Картавых, в свою очередь, отметил, что в среднесрочной перспективе (3-6 месяцев) потенциал роста акций будет ограничен неопределенностью с собственниками и распределением полномочий, а также внутриполитическими проблемами Украины. На данный момент, по его мнению, акции Ferrexpo значительно недооценены ввиду большого потенциала роста производства.
Кроме того, С.Картавых допускает, что данная сделка является одним из шагов Ferrexpo в направлении создания замкнутого цикла производства. "Очень вероятно, особенно ввиду планов К.Жеваго по покупке "Кремиковцев", на который должны будут поставляться окатыши Полтавского ГОКа, а теперь еще возможны поставки угля из соседней Чехии", - сказал аналитик.
Как сообщалось, компания RPG Industries SE, владелец 63,8% акций крупной угольной компании New World Resources N.V. (NWR, Нидерланды), приобрела 20,79% акций Ferrexpo по цене 83 пенса, которые до недавнего времени принадлежали украинскому бизнесмену Константину Жеваго, в результате сократившему свой пакет до 51%.
По данным Ferrexpo, после выплаты 17 октября этого года дивидендов по акциям Ferrexpo все связанные с залогом ограничения на принадлежащий К.Жеваго 51% пакет акций (300 млн 198,313 тыс. штук) горнорудной компании будут сняты.
Курс акций Ferrexpo 6 октября утром после появления этих новостей первоначально упал почти на 15% - до GBP1, однако затем слегка отыграл падение вышел на уровень GBP1,03.
К.Жеваго ведет переговоры о покупке крупнейшего болгарского металлургического комбината "Кремиковци". В настоящее время его компании являются крупными кредиторами комбината.
Ferrexpo Plc. в 2007 году увеличила EBITDA на 65% - до $ 246,057 млн, EBIT - на 63%, до $ 186,935 млн, доходы – на 28%, до $ 698,216 млн. Ее доналоговая прибыль возросла на 99% - до $ 160,76 млн, прибыль на акцию - на 96%, до $ 0,2041.
Интерфакс-Украина
06.10.2008